ACCA专栏:重估公司年报的价值（2）

ACCA专栏:重估公司年报的价值（2）


更有意思的是，调查还发现自从全球金融危机发生以来，56%的受访者会比此前更加认真地对年报进行分析。

发现显示，很多人相信年报“目的过于泛泛”。这反映了一个核心问题：谁是报告的目标群体？一种报告模式能否满足不同读者的需求？

ACCA一直主张，会计师必须提供不偏不倚的信息，如实反映一家公司的经济业绩和状况。一般来说，这样的做法既能满足投资者需求，又能符合监管者要求。国际财务报告准则（IFRS）本身就秉承这种中立的核心理念。我们认为，这是确保报告公正性的正确做法。

但我们也必须接受，会计准则仍然是引发人们担心的一个因素。2／3以上的受访者认为，年报过于复杂要归咎于报告准则。而对于这些准则是否鼓励公司正确评价自身业绩、也就是同时提供好消息和坏消息的问题，赞成者与反对者人数相当。

这些发现或许并不值得惊讶，因为准则经常遭到批评。ACCA在“财务报告复杂性问题”调查（Complexity in Financial Reporting survey）中明确指出，受访者反映采用IFRS的报告过于复杂，根本没有必要。因此国际会计准则理事会（IASB）依然要尽量确保其发布的准则满足使用者对明确性的需求，特别是考虑到目前正在与规则为本的美国公认会计原则（GAAP）体制实现趋同这一背景。

3、事实上，近半受访者（48%）认为“过多的宣传性内容”有损年报质量是另一个值得关注的问题。鉴于此类内容不可避免地出现在报告的“前端”，与ACCA之前的研究相吻合。研究发现在语句报告是什么、要达到怎样的目的上，受访者认识存在偏差。

2008年的一次调查显示，分析师除了数字外，对其他东西都不感兴趣。而2010年由ACCA和德勤会计师事务所委托所做的一份报告则对九个市场进行了调查。报告显示，虽然企业尽量配合语句报告，但对报告的目的和受众却不够了解。报告还存在信息过量的问题。

ACCA的最新调查发现，使用者是否认为年报易于使用的一个关键影响因素就是，报告所提供的财务信息和非财务信息是否平衡，是否便于他们做出知情的决定。基于这些因素，监管者完全有理由努力解决一个问题：（如果不能降低报告的复杂程度，）至少要删减年报中不必要的“细枝末节”，从而缩短报告篇幅。


改善报告

在如何做才能改善报告品质的问题上，相当高比例的受访者认为，公司应该报告更多可能影响业绩的潜在风险（71%）。很多监管者很可能对这一发现感到欣慰，因为他们本身就对风险报告持批评态度，认为有必要改进。

持这种观点的受访者占绝大多数，公司显然需要解决这个问题。

自危机发生以来，受访者将风险列为他们更加关注的内容之一。至少有70%的受访者称，目前公司面临哪些主要风险、打算如何管理或降低风险对他们而言极为关键。

金融危机发生前后，在重要程度上发生变化的其他关键问题包括未来计划和前景（占受访者的63%）、主要计划指标（59%）以及财务报表（58%）。值得一提的是，对社会和环境信息的关注度实际上有所下降，这与很多公司和利益相关方的观点是吻合的。此类信息在繁荣时期是“值得拥有的优点”，但是在衰退期却并不是头等大事。

但同样值得一提的是，综合报告虽然尚在襁褓之中，但或许在扭转这种局面、提高使用者对社会和环境数据关注方面可以发挥关键作用。

在被问到如果在综合报告中纳入此类信息是否有用时，59%的受访者称“是”。虽然对哪些发展可以最有效地改善公司报告的现状还没有明确的答案，但确实有迹象显示综合报告引起了很多参与者的兴趣。这也佐证了ACCA在近几个月掌握的非正式证据。当然ACCA认为报告需要将可持续发展置于核心位置。



新出现的问题

受访者对“实时报告”的发展趋势表示关注。但需要注意的是，这种信息必须获得外部审计。该结果与2010年ACCA在全球开展的审计问题系列圆桌会议的初步发现相符：对于公司越来越频繁地发布信息，审计师在鉴定方面将发挥关键作用。

对于通过独立审计来管理报告的需求也从其他一些近期开展的研究中得到了证实：首先，ACCA和德勤的报告发现，纳入外部审计意见有利于提高此类报告的有用性。2011年召开的CAQ系列圆桌会议也发现，外部审计对管理层常年为投资者提供的各种信息是有用的，比如媒体发布、季报或者其他致股东公告。

XBrL的出现引发了越来越高的关注度：报告能否、且是否应该针对不同受众“实现客户个性化”。不过对于该问题的调查结果不一。部分受访者感到如果能这样做将会大有裨益，但其他人则感到每个人获得的信息应该相同——但可以提供两个版本（一份简版提供给普通使用者，一份更加具体的版本针对分析师）。

受访者表示，危机发生以来，公司治理问题的重要程度也有所提高。但值得关注的是，对董事薪酬的关注度仅有相对较小幅度的增加。鉴于政界和公众在危机发生以来对高管薪酬的激烈抨击，这似乎说明股东和融资机构所关注的还是在他们意识里的真正问题。

在利益相关方就公司年报表达的所有关切中，我们的调查非常肯定地显示出，年报对投资者和其他利益相关方具有的重要性并没有降低。“事实上，自从全球金融危机爆发以来，年报的重要性似乎有所提高，因为使用者对报告的审读比此前任何时候都要谨慎。年报至少能够提供令人鼓舞的背景。监管者、标准制定者和公司应该以此为依据，让公司披露变得更加简单明了，增加更多价值。

不过，为了给投资者增加价值，显然还需要解决一些特定问题。这有助于巩固报告作为可靠信息首要来源的地位，毕竟投资者才是公司年报最重要的读者。

本次调查和近期开展的其他研究也令我们产生了一些触及本质的感悟：投资者应当被定位为报告最重要的读者，并需要进一步参与报告的未来演变；报告对投资者的价值可以并且理应得到强化；简化报告仍有必要，但仍要对投资者乐见的信息披露进行扩充。