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直击证监会并购重组审核现场

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Evny 发表于 2013-12-27 09:37:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
  继2011年开放新股发行审核全过程之后,中国证监会近日尝试开放并购重组委员会审核会议。

       与新股发行审核相比,并购重组的审核流程相对简单。企业向证监会提交申请材料之后,经历受理、初审、反馈三步就来到上会环节。按照规定,并购重组行政许可审核时限为三个月。不过,目前证监会已经将平均时间压缩至20个工作日左右。这意味着企业向证监会提出并购重组申请之后一个月左右就进入最后一个环节——并购重组委审核会。

  “十二五”电网专项规划难产

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  在证监会内部,并购重组的审核实行双人负责制,两名预审员分别侧重法律和财务方面的审核。“每个人手头同时在审的项目有十几个,各项目所处的阶段不同,审核一个项目大约需要10个工作日。”一位预审员说。在申请企业对反馈意见答复之后,预审员撰写初审报告,写出审核意见,并提出提请并购重组委委员关注的问题。

  之后,整个并购重组审核来到最关键的环节。重组会召开前10分钟,五名参会委员悉数报到,填写回避事项等有关说明。在会议第一阶段,委员们对初审报告中提请委员关注的问题发表意见,也可以对初审报告之外的事项发表意见。经过大约30分钟的讨论之后,委员们形成问题清单,准备好向申请人发问。

  此后是最为紧张的询问环节,申请企业、中介机构等人员进场陈述并接受询问。在长达30分钟甚至1小时的时间里,委员们把准备好的问题一一抛向申请方,并不断追问。大考之后,申请人退场,委员投票表决。最后,召集人向申请企业宣布审核结果。

  近年来,证监会持续推进并购重组审核信息公开。自2012年10月15日起,证监会对并购重组审核流程和审核进度进行公示。

  现场直击

  一小时多回合问答 问题直接而具体

  虽然已经经历过两次并购重组大考,广东科达机电(行情,问诊)董事长边程对眼下这场并购重组审核会还是不敢掉以轻心,会议将决定科达机电收购东大泰隆的申请能否通过。

  19日下午,边程与科达机电的其他高管,还有并购各方代表早早来到富凯大厦B座的审核会议室外等候。

  15时10分,审核会召集人宣布会议开始,委员们开始就初审报告中提醒注意的问题发表意见。经过半小时讨论,委员们形成了一致的问题清单。

  15时45分,会议室大门打开,工作人员邀请边程等一行8人进入审核现场,5名审核委员已经严阵以待。在边程对申请方人员一一介绍之后,询问正式开始。

  “标的公司东大泰隆的董监高大部分在东大设计院有兼职,他们的编制是企业还是事业?财务顾问和律师对这个问题是否进行了相应的核查?核查的程序是什么?上述人员是否存在竞业禁止的情况?”会议召集人作为委员的代表连连发问。在指定人员解答的过程中,委员们不时跟进提问,问题直接而具体。

  在长达一小时的多回合问答之后,召集人宣布问题回答完毕,申请方人员离场。经过20分钟的表决过程,会议形成了最终审核意见,并向企业当场宣布“有条件通过”。

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